ماذا يجب معرفته بداية هذا الأسبوع؟

اليكم أداء الذهب، الفضة والعملات الرئيسية الأخرى مقابل الدولار الأمريكي خلال الأسبوع الماضي.

يتخلى مؤشر الدولار الأمريكي DXY الذي يقيس أداء العملة الأمريكية مقابل سلة من ست عملات رئيسية، عن مكاسبه المبكرة ليتحول إلى المنطقة السلبية قرب مستوى 99.15 خلال التداولات الأوروبية اليوم الإثنين، بعد أن كان قد سجل خلال الجلسة الآسيوية ارتفاعًا إلى حدود 99.45، وهو أعلى مستوى له في أكثر من خمسة أسابيع.

ورغم هذا التراجع المحدود، لا يزال الدولار يحافظ على دعم قوي بفعل ارتفاع أسعار النفط الناتج عن اضطرابات حركة الشحن عبر مضيق هرمز، الأمر الذي زاد من المخاوف التضخمية عالميًا ودفع الأسواق إلى تقليص رهانات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال العام الجاري.

وكانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين CPI في الولايات المتحدة قد أظهرت الأسبوع الماضي تسارع التضخم السنوي إلى 3.8% خلال أبريل، وهو أعلى مستوى منذ ما يقارب ثلاث سنوات، ما عزز المخاوف من استمرار الضغوط السعرية ورفع احتمالات إبقاء السياسة النقدية متشددة لفترة أطول.

ارتفعت احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة مرة واحدة على الأقل هذا العام إلى نحو 54.5%، بينما تراهن النسبة المتبقية على تثبيت الفائدة دون تغيير. ويُعد هذا تحولًا كبيرًا مقارنةً بالفترة التي كانت الأسواق تتوقع خلالها خفضين للفائدة في بيئة أكثر استقرارًا جيوسياسيًا.

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي EUR/USD التداول تحت الضغط للجلسة السادسة على التوالي، ليستقر قرب مستوى 1. ، وسط استمرار قوة الدولار الأمريكي بعد تحوّل لهجة الاحتياطي الفيدرالي الأميركي نحو موقف أكثر تشددًا في مواجهة التضخم، ما عزّز توقعات بقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول.

في المقابل، أشار عدد من صناع القرار في البنك المركزي الأوروبي إلى إمكانية رفع أسعار الفائدة للحد من توقعات التضخم المرتفعة، الأمر الذي قد يساهم في الحد من خسائر العملة الأوروبية الموحدة. ووفقًا لاستطلاع أجرته وكالة رويترز، توقّع نحو 85% من الاقتصاديين أن يقوم المركزي الأوروبي برفع سعر الفائدة على الودائع بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.25% خلال يونيو، مقارنةً بنسبة كانت تتجاوز قليلًا النصف فقط قبل اجتماع أبريل.

من الناحية الفنية، يواجه الزوج أول مقاومة رئيسية عند مستوى 1.1700، والذي يتزامن مع المتوسط المتحرك لـ200 فترة على إطار الأربع ساعات، بالإضافة إلى مستوى تصحيح فيبوناتشي 50% للهبوط الممتد من القمة 1.1787 إلى القاع 1.1602. واختراق هذا المستوى والإغلاق أعلاه قد يفتح المجال أمام صعود إضافي نحو 1.1720 ثم المتوسط المتحرك لـ100 فترة على إطار الأربع ساعات، قبل استهداف منطقة 1.1800.

أما في حال استمرار الضغوط البيعية، فقد يجد الزوج دعمًا أوليًا قرب 1.1600، بينما يتمركز الدعم الرئيسي عند 1.1550. وكسر مستوى 1.1520 قد يدفع الزوج نحو 1.1450، مع احتمالية امتداد التراجع باتجاه منطقة 1.1400 إذا تسارعت عمليات البيع.

يواصل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني USD/JPY ارتفاعه للجلسة السادسة على التوالي، مسجلًا مكاسب في سبع من آخر ثماني جلسات، ليصل إلى أعلى مستوياته في نحو أسبوعين ونصف، مع استقرار الأسعار قرب مستوى 159.00 بدعم من قوة الدولار الأمريكي على نطاق واسع.

ويتعرض الين الياباني لضغوط متزايدة نتيجة المخاوف المرتبطة بالتداعيات الاقتصادية للتوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط، ما يدفع المستثمرين للابتعاد عن العملة اليابانية رغم طبيعتها كملاذ آمن في بعض الفترات.

لكن في المقابل، لا تزال الأسواق تترقب احتمالية تدخل السلطات اليابانية مجددًا لدعم العملة المحلية، خاصة مع اقتراب الزوج من مستويات حساسة تاريخيًا دفعت طوكيو سابقًا للتدخل في سوق الصرف. هذه المخاوف قد تحدّ من اندفاع البائعين على الين وتفرض بعض الحذر على المتداولين قبل بناء مراكز شرائية إضافية على الزوج.

ومع غياب بيانات اقتصادية أمريكية مؤثرة خلال الفترة الحالية، تبقى تحركات الزوج مرتبطة بشكل أساسي بقوة الدولار، وتطورات العوائد الأمريكية، بالإضافة إلى أي إشارات أو تصريحات محتملة من الجانب الياباني بشأن التدخل في الأسواق.

تواجه أسعار الذهب XAU/USD صعوبة في الاستفادة من الارتداد المحدود الذي سجلته من أدنى مستوياتها منذ 30 مارس، والذي تم تسجيله في وقت سابق من تعاملات الإثنين، حيث لا يزال المعدن النفيس يتحرك دون مستوى 4,550 دولار.

ويستمر الدولار الأمريكي في الحفاظ على زخمه الصاعد بدعم من حالة عدم اليقين الجيوسياسي المستمرة، إلى جانب ارتفاع أسعار النفط الخام، ما يعزز المخاوف التضخمية ويدفع الأسواق لزيادة رهاناتها على تبني الاحتياطي الفيدرالي سياسة نقدية أكثر تشددًا. هذه العوامل تمنح الدولار مزيدًا من القوة وتشكل ضغطًا إضافيًا على الذهب باعتباره أصلًا لا يدرّ عائدًا.

ومن الناحية الفنية، فإن فشل الذهب الأسبوع الماضي في اختراق المتوسط المتحرك لـ100 يوم عزّز من الضغوط السلبية، فيما قد يشير الثبات دون الحاجز النفسي عند 4,500 دولار إلى اكتساب الاتجاه الهابط مزيدًا من الزخم. كما أن مؤشر القوة النسبية RSI يتحرك قرب مستوى 40، بالتزامن مع استمرار الإشارات السلبية على مؤشر MACD، ما يعكس ضعف الزخم الشرائي ويدعم النظرة السلبية على المدى القريب.

في الوقت الحالي، تتركز الأنظار على منطقة الدعم الرئيسية قرب المتوسط المتحرك لـ200 يوم عند 4,352.59 دولار، حيث إن كسر هذا المستوى بشكل واضح قد يفتح الباب أمام موجة تصحيح أعمق خلال الجلسات المقبلة.

أما على الجانب الصاعد، فيبقى المتوسط المتحرك لـ100 يوم عند 4,790.55 دولار أول مقاومة رئيسية يجب على المشترين استعادتها لتخفيف الضغوط البيعية الحالية وإعادة الزخم الإيجابي للأسعار.

.ميشال صليبي.

كبير محلّلي الأسواق المالية فيFxPro