ماذا يجب معرفته بداية هذا الأسبوع؟

اليكم أداء الذهب، الفضة والعملات الرئيسية الأخرى مقابل الدولار الأمريكي خلال الأسبوع الماضي.

واصل المشاركون في السوق الضغط على الدولار الأمريكي حتى الآن هذا الأسبوع، مما دفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) إلى مستويات منخفضة جديدة لعام 2024 في حدود 100.60 نهاية الأسبوع.

واستمر الضغط البيعي المتزايد نتيجة ارتفاع احتمالية بدء دورة التخفيف من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في سبتمبر، مما أبقى الدولار الأمريكي في موقف ضعيف وسط أداء متذبذب لعوائد السندات الأمريكية، بينما ساهمت بعض التعليقات من صانعي القرار في الاحتياطي الفيدرالي في زيادة موجة البيع. وتواصل الرهانات على خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي الشهر المقبل في الارتفاع حتى الآن هذا الأسبوع. ويبدو أن هذا الرأي يتماشى أيضًا مع رأي بعض مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي.

وفي هذا السياق، أشار جيف شميد، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في كانساس سيتي، المعروف بكونه من الأعضاء الأكثر تشددًا في البنك، إلى أنه يراقب عن كثب العوامل التي تساهم في ارتفاع معدل البطالة وسيتخذ قراره بناءً على البيانات لتحديد ما إذا كان سيدعم خفض سعر الفائدة الشهر المقبل.

ارتفع زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) لليوم الثاني على التوالي، متداولًا حول مستوى 1.1190 خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. ويُعزى هذا الارتفاع في الزوج إلى تراجع الدولار الأمريكي (USD) بعد الخطاب الحذر الذي ألقاه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) جيروم باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة.

صرح جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي، قائلاً: "حان الوقت لتعديل السياسة النقدية". وعلى الرغم من أن باول لم يحدد موعد بدء خفض أسعار الفائدة أو حجمها المحتمل، إلا أن الأسواق تتوقع أن يعلن البنك المركزي الأمريكي عن خفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع سبتمبر.

من الجانب الأوروبي، قال عضو المجلس الحاكم للبنك المركزي الأوروبي (ECB) أولي رين يوم الجمعة إن تباطؤ التضخم إلى جانب ضعف الاقتصاد في منطقة اليورو يعزز من الحجج الداعية لخفض تكاليف الاقتراض الشهر المقبل، بحسب بلومبرغ. وتبدو توقعات النمو في أوروبا، خصوصًا في قطاع التصنيع، متواضعة إلى حد كبير، مما يعزز الحاجة إلى خفض الفائدة في سبتمبر.

وفقًا للرسم البياني اليومي، يحافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) على الاتجاه الصعودي، حيث يبقى الزوج الرئيسي فوق متوسط الحركة الأسية لـ 100 يوم (EMA). ويقف مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا فوق الخط الأوسط بالقرب من 72.70، مما يشير إلى حالة الشراء المفرط. وهذا يشير إلى أن استمرار التماسك لا يمكن استبعاده قبل أي ارتفاع محتمل لليورو/الدولار على المدى القريب.

العتبة الأولى للمقاومة الصعودية للزوج الرئيسي تظهر عند 1.1223، وهي الحد العلوي لشريط بولينجر. ومع استمرار الاتجاه الصعودي، تظهر العقبة التالية عند 1.1275 (أعلى مستوى ليوم 18 يوليو) في طريقها إلى 1.1360 (أعلى مستوى ليوم 16 ديسمبر). أما المستوى الذي يجب مراقبته فهو 1.1483 (أعلى مستوى ليوم 14 يناير).

أما من الجانب الهابط، فإن مستوى الدعم الحاسم يقع عند المستوى النفسي 1.1100. في حالة كسر هذا المستوى، يمكن أن يحدث انخفاض إلى 1.0940 (أعلى مستوى ليوم 18 يوليو)، يليه 1.0873 (متوسط الحركة الأسية لـ 100 يوم).

يواصل الين الياباني (JPY) تعزيز مكاسبه لليوم الثاني على التوالي، وذلك بعد التصريحات المتشددة لحاكم بنك اليابان، كازوؤو أويدا، والتي تتناقض مع الموقف الحذر لرئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم باول.

أعلن حاكم بنك اليابان، أويدا، أمام البرلمان يوم الجمعة أن البنك المركزي قد يرفع أسعار الفائدة أكثر إذا كانت توقعاته الاقتصادية دقيقة. بالإضافة إلى ذلك، ظل مؤشر أسعار المستهلكين الوطني لشهر يوليو عند أعلى مستوى له منذ فبراير، مما يعزز موقف بنك اليابان المتشدد تجاه سياسته النقدية.

من جهة أخرى، يتراجع الدولار الأمريكي (USD) مع ارتفاع احتمالات خفض سعر الفائدة في سبتمبر. حيث صرح جيروم باول، رئيس الاحتياطي الفيدرالي، في ندوة جاكسون هول، قائلاً: "حان الوقت لتعديل السياسة النقدية". ورغم أن باول لم يحدد موعد بدء خفض الفائدة أو حجمها المحتمل، فإن الأسواق تتوقع أن يقوم البنك المركزي الأمريكي بخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل في اجتماع سبتمبر.

على الجانب الهابط، قد يتحرك زوج USD/JPY نحو المنطقة المحيطة بالحد الأدنى لمدة سبعة أشهر عند 141.69، والذي تم تسجيله في 5 أغسطس. كسر هذا المستوى يمكن أن يدفع الزوج نحو مستوى الدعم عند 140.25.

من ناحية المقاومة، قد يختبر زوج USD/JPY العائق الفوري عند خط الاتجاه الهابط حول المستوى النفسي 145.00، يليه متوسط الحركة الأسية لمدة تسعة أيام (EMA) عند مستوى 145.74. اختراق مستوى الـEMA لتسعة أيام يمكن أن يدعم الزوج لاستكشاف المنطقة المحيطة بالمستوى الذي تحول من دعم إلى مقاومة عند 154.50.

يواصل سعر الذهب التماسك فوق مستوى 2,500 دولار في بداية الأسبوع يوم الاثنين، بعد مكاسب الأسبوع الماضي. يسجل المشترون في سوق الذهب فترة من الاستراحة بعد تحقيق المكسب الأسبوعي الثاني على التوالي، بينما يتجه السعر نحو أعلى مستوى تاريخي له عند 2,532 دولار.

الزخم الإيجابي حول سعر الذهب يعود بشكل رئيسي إلى ضعف الدولار الأمريكي المستمر إلى جانب العوائد السلبية لسندات الخزانة الأمريكية، وذلك بعد التصريحات الحذرة التي أدلى بها رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي جيروم باول في ندوة جاكسون هول يوم الجمعة. وقد أكد باول بوضوح أن دورة التخفيف من قبل الاحتياطي الفيدرالي ستبدأ في سبتمبر، مشيرًا إلى أن "الوقت قد حان لتعديل السياسة النقدية. الاتجاه واضح، وتوقيت وتيرة خفض الفائدة سيعتمد على البيانات القادمة والتوقعات المتغيرة وتوازن المخاطر".

وأضاف باول: "مخاطر التضخم المرتفعة قد تراجعت، بينما زادت مخاطر التوظيف. كما أشرنا في بيان اللجنة الفيدرالية الأخير، نحن حذرون من المخاطر على كلا الجانبين من مهمتنا المزدوجة. في الوقت نفسه، يستفيد الذهب، الملاذ الآمن التقليدي، من تصاعد التوترات الجيوسياسية في الشرق الأوسط.

من منظور فني يحتفظ سعر الذهب بكسره الصعودي من مثلث متماثل، والذي تأكد قبل أسبوعين. ويستقر مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا بشكل مريح فوق مستوى 50، حاليًا بالقرب من 63، مما يشير إلى مزيد من المكاسب المتوقعة. يحتاج المشترون إلى استعادة أعلى مستوى قياسي عند 2,532 دولار للتوجه نحو الحاجز الرئيسي التالي عند مستوى 2,550 دولار. إذا تم قبول السعر فوق هذا المستوى، فقد يتجه الذهب نحو المستوى الدائري 2,600 دولار في طريقه لتحقيق هدف المثلث، والمحدد عند 2,660 دولار.

على الجانب الآخر، إذا فشل سعر الذهب في الحفاظ على المستويات الأعلى، فقد تحدث تصحيح نحو مستوى 2,500 دولار، وإذا تم كسر هذا المستوى، سيتم تحدي مستوى 2,485 دولار وهو أدنى مستوى ليوم الجمعة. الكسر المستمر لما دون هذا المستوى قد يكشف عن الاتجاه الهابط نحو مستوى الدعم المذكور سابقًا عند 2,470 دولار.

ميشال صليبي.

كبير محلّلي الأسواق المالية فيFxPro