ماذا يجب معرفته بداية هذا الأسبوع؟

اليكم أداء الذهب، الفضة والعملات الرئيسية الأخرى مقابل الدولار الأمريكي خلال الأسبوع الماضي.

تراجع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات، بعد صدور بيانات ضعيفة حول الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) خلال الجلسة الأوروبية. في الوقت نفسه، يقوم المستثمرون بتقييم الأزمات السياسية في الولايات المتحدة، مما أثر سلبًا على معنويات السوق.

ارتفعت مخاطر إغلاق الحكومة الأمريكية مع فشل الجمهوريين في مجلس النواب في تمرير اتفاقية تمويل. ورغم أن الإغلاق القصير قد يكون له تأثير محدود على الأسواق، تظل المفاوضات محور التركيز. تواصل العوائد على السندات الأمريكية طويلة الأجل ارتفاعها، حيث اقترب العائد على السندات لأجل 10 سنوات من 4.60% والعائد على السندات لأجل 30 عاماً من 4.77%، مما يؤدي إلى انحدار منحنى العائد.

جاءت بيانات الإنفاق الاستهلاكي الشخصي (PCE) لشهر نوفمبر أقل من التوقعات، حيث بلغ التضخم الشهري العام 0.1% والتضخم السنوي 2.4%، مقارنة بتوقعات عند 2.5%. كما جاءت بيانات التضخم الأساسي (Core PCE) أقل من التوقعات. ورغم هذا الانخفاض الطفيف في التضخم، قد لا يؤثر ذلك بشكل كبير على موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد الأخير. تظل إشارات الفيدرالي المتشددة وتقليص التوقعات بشأن خفض الفائدة في عام 2025 عوامل داعمة لقوة الدولار الأمريكي النسبية.

يحافظ زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) على مكاسبه تحت مستوى 1.0450 في التداولات الأوروبية يوم الإثنين. يؤثر ضعف السيولة بسبب عطلة عيد الميلاد وتعافي الدولار الأمريكي بشكل معتدل على حركة الزوج، مما يجعله في نطاق مألوف. في الوقت نفسه، لم تنجح تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد في تعزيز اليورو.

وجد زوج EUR/USD دعماً بعد التراجع الحاد يوم الأربعاء وأغلق مرتفعاً بشكل طفيف يوم الخميس. يواصل الزوج زخمه التعافي ويتداول بالقرب من مستوى 1.0400 صباح يوم الجمعة في الأسواق الأوروبية.

حافظ الدولار الأمريكي (USD) على قوته يوم الخميس بعد أن تفوق على منافسيه نتيجة توقعات السياسة النقدية المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) يوم الأربعاء. كما دعمت البيانات الاقتصادية القوية من الولايات المتحدة العملة الأمريكية. ورغم ذلك، تمكن زوج EUR/USD من الحفاظ على مستوياته.

مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني لمدة 4 ساعات لا يزال أقل بكثير من مستوى 50 على الرغم من التعافي الأخير، مما يشير إلى أن زوج EUR/USD لا يزال في مرحلة تصحيح وليس في اتجاه صعودي. على الجانب الهابط، يقع الدعم الثابت عند مستوى 1.0350 يليه مستوى 1.0300 (مستوى مستدير، مستوى ثابت) ومستوى 1.0240 (مستوى ثابت).

في حالة استقرار الزوج فوق مستوى 1.0400 (مستوى ثابت، مستوى مستدير)، يمكن تحديد المقاومة التالية عند مستويات 1.0440 (مستوى ثابت) و1.0500 (مستوى ثابت، المتوسط المتحرك البسيط لفترة 50).

يتداول الين الياباني (JPY) بانحياز سلبي مقابل نظيره الأمريكي خلال الجلسة الأوروبية المبكرة، لكنه يفتقر إلى الزخم الهبوطي ويستقر بشكل مريح فوق أدنى مستوى له في خمسة أشهر الذي لامسه يوم الجمعة. أظهرت بيانات التضخم القوية التي صدرت في اليابان يوم الجمعة إمكانية قيام بنك اليابان (BoJ) برفع أسعار الفائدة في يناير أو مارس. بالإضافة إلى ذلك، توفر المخاطر الجيوسياسية ومخاوف الحروب التجارية والتكهنات بأن السلطات اليابانية قد تتدخل لدعم العملة المحلية بعض الدعم للين الياباني.

ومع ذلك، يبقى المستثمرون متشككين بشأن نوايا بنك اليابان لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر، مما يؤدي إلى استمرار ضعف جاذبية الين كملاذ آمن، مدعوماً بموجة إيجابية عامة في الأسواق. علاوة على ذلك، يظل التحول المتشدد للاحتياطي الفيدرالي (Fed) داعماً لعوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة، وهو ما يشكل عاملاً آخر يضغط على الين الياباني منخفض العائد. بجانب المعنويات الصعودية المحيطة بالدولار الأمريكي (USD)، يشير ذلك إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج USD/JPY لا يزال يميل نحو الاتجاه الصعودي.

من الناحية الفنية، يبدو أن القاع الذي شهده يوم الجمعة، بالقرب من منطقة 156.00-155.95، يحمي الاتجاه الهبوطي الفوري. قد يُنظر إلى أي انخفاض إضافي كفرصة للشراء بالقرب من منطقة الدعم الأفقية 155.50. يقع الدعم التالي المهم بالقرب من المستوى النفسي 155.00، والذي إذا تم كسره بشكل حاسم، قد يحوّل التحيز قصير الأجل لصالح المتداولين الهبوطيين ويجعل زوج USD/JPY عرضة لمزيد من الضعف.

على الجانب الآخر، يبدو أن المستوى 157.00 يمثل الآن حاجزاً فورياً أمام منطقة 157.40-157.45 والقمة متعددة الأشهر حول منطقة 157.90 التي تم الوصول إليها يوم الجمعة. أي شراء إضافي بعد تجاوز مستوى 158.00 سيعتبر محفزاً جديداً للمتداولين الصعوديين، مدعوماً بالمؤشرات الإيجابية على الرسم البياني اليومي. قد يرتفع زوج USD/JPY بعد ذلك إلى العقبة المتوسطة عند 158.45 قبل أن يستهدف استعادة مستوى 159.00.

يواجه سعر الذهب (XAU/USD) صعوبة في الاستفادة من التعافي الطفيف الأسبوع الماضي من أدنى مستوى في شهر، ويتذبذب ضمن نطاق حول منطقة 2630 دولاراً خلال الجلسة الأوروبية المبكرة يوم الإثنين. يبقى المضاربون على صعود الدولار الأمريكي (USD) في موقف دفاعي تحت أعلى مستوى في عامين تم تحقيقه يوم الجمعة، مما يشكل عامل دعم للذهب. بالإضافة إلى ذلك، تقدم المخاطر الجيوسياسية الناتجة عن الحرب المستمرة بين روسيا وأوكرانيا والتوترات في الشرق الأوسط دعماً إضافياً للمعدن الثمين كملاذ آمن.

وفي الوقت نفسه، فإن إشارة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) المتشددة بشأن تباطؤ وتيرة خفض أسعار الفائدة في عام 2025 تستمر في دعم عوائد سندات الخزانة الأمريكية المرتفعة. هذا، إلى جانب النبرة الإيجابية العامة في أسواق الأسهم، يبدو أنه يحد من مكاسب المعدن الأصفر غير العائد. لذا، من الحكمة انتظار إشارات شراء قوية قبل اتخاذ مراكز تدعم المزيد من التحركات الصعودية. يترقب المتداولون الآن صدور مؤشر ثقة المستهلك من مجلس المؤتمرات الأمريكي للحصول على دفعة قصيرة الأجل.

المنظور الفني:

الصعود: الاستقرار فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6% من التراجع الأخير من قمة الشهر يدعم المتداولين الصعوديين. ومع ذلك، فإن المؤشرات السلبية على الرسوم البيانية اليومية/أربع ساعات تفرض بعض الحذر قبل اتخاذ مراكز صعودية. لذلك، قد تُعتبر أي حركة صعودية لاحقة فرصة للبيع وتبقى محدودة.

المقاومة: يبدو أن مستوى فيبوناتشي 38.2%، عند منطقة 2637 دولاراً، يمثل حاجزاً فورياً أمام منطقة 2643-2647 دولاراً، التي تتزامن مع المتوسط المتحرك البسيط لفترة 200 على الرسم البياني لأربع ساعات. ومن المتوقع أن يكون هذا المستوى نقطة محورية رئيسية، وإذا تم اختراقه بشكل حاسم، قد يمهد الطريق لتحقيق المزيد من المكاسب.

الدعم: على الجانب الآخر، يُتوقع أن تقدم منطقة 2616-2615 دولاراً، التي تُعتبر منطقة ارتداد أو مستوى تصحيح فيبوناتشي 23.6%، دعماً فورياً. يليه المستوى النفسي 2600 دولار، والذي إذا تم كسره، قد يعيد سعر الذهب اختبار أدنى مستوى تأرجح شهري، حول منطقة 2583 دولاراً التي لامسها الأسبوع الماضي. قد يُعتبر البيع المستمر محفزاً جديداً للبائعين ويمهد الطريق لمزيد من الخسائر على المدى القريب.

ميشال صليبي.

كبير محلّلي الأسواق المالية فيFxPro