ماذا يجب معرفته بداية هذا الأسبوع؟

اليكم أداء الذهب، الفضة والعملات الرئيسية الأخرى مقابل الدولار الأمريكي خلال الأسبوع الماضي.

سجّل مؤشر الدولار الأمريكي خسائر يوم الجمعة حيث تواصل الأسواق استيعاب بيانات التضخم لهذا الأسبوع. ومع نهاية الأسبوع، ارتفعت التوقعات بشكل طفيف بأن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في اجتماع الأسبوع المقبل.

الاقتصاد الأمريكي لا يزال قوياً، حيث تجاوز النمو التوقعات. ومع ذلك، قد يكون الأسواق المالية قد بالغت في تقدير احتمالية تخفيف السياسة النقدية بشكل كبير. يتجلى هذا في التقييمات المرتفعة لبعض الأصول. يجب على المستثمرين توخي الحذر وأخذ بعين الاعتبار أن التوقعات الاقتصادية قد لا تدعم الممارسات الحالية لتسعير الأصول.

وقد جاءت بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أغسطس متوافقة مع التوقعات، حيث بلغ التضخم الرئيسي 1.7% على أساس سنوي، والتضخم الأساسي 2.4%. كما تحسنت ثقة المستهلك بشكل طفيف في بداية سبتمبر، حيث ارتفع مؤشر ثقة المستهلك لجامعة ميشيغان إلى 69 من 67.9 في أغسطس. وأظهرت تفاصيل الاستطلاع أن توقعات التضخم لمدة عام انخفضت إلى 2.7% من 2.8%، في حين ارتفعت توقعات التضخم لمدة خمس سنوات إلى 3.1% من 3%. هذه المعطيات تشير إلى أن الفيدرالي قد يواجه تحديات في اتخاذ القرار بشأن السياسات النقدية القادمة، خاصة مع تحسن ثقة المستهلك واستقرار البيانات الاقتصادية.

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) الارتفاع فوق مستوى 1.1100 بداية هذا الأسبوع وسط ضعف الدولار الأمريكي. يترقب المستثمرون عن كثب اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) يوم الأربعاء للحصول على مزيد من المؤشرات حول مدى سرعة خفض أسعار الفائدة.

يظل زوج اليورو/الدولار محصورًا تحت القناة الاتجاهية الهابطة على الرسم البياني لأربع ساعات. ومع ذلك، لا يزال الاتجاه الإيجابي للزوج سائداً حيث يستقر السعر فوق متوسطات التحرك الأسي (EMA) لفترة 100. بالإضافة إلى ذلك، يدعم مؤشر القوة النسبية (RSI) الزخم الصاعد حيث يقف فوق خط المنتصف بالقرب من 63.65، مما يشير إلى أن الطريق الأقل مقاومة هو الصعود.

اختراق حاسم فوق منطقة 1.1100-1.1105، وهو المستوى النفسي والحد العلوي للقناة الاتجاهية، قد يؤدي إلى ارتفاع نحو 1.1155، وهو أعلى مستوى في 6 سبتمبر. وعلى الصعيد الصعودي، يُنظر إلى الحاجز التالي بالقرب من 1.1200، وهو أعلى مستوى في 26 أغسطس.

من ناحية أخرى، يعمل أدنى مستوى في 14 سبتمبر عند 1.1072 كمستوى دعم أولي للزوج. المستوى التالي الذي يجب مراقبته هو 1.1061، وهو متوسط التحرك الأسي لفترة 100. كسر هذا المستوى قد يؤدي إلى انخفاض نحو 1.1026، وهو أدنى مستوى في 3 سبتمبر. ويظهر حاجز إضافي عند 1.0985، وهو الحد الأدنى للقناة الاتجاهية.

يظل زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) متراجعاً حول منتصف منطقة 140.00 خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين، وسط أحجام تداول ضعيفة نتيجة عطلة في اليابان، ويبدو ضعيفاً بالقرب من أدنى مستوى له منذ بداية العام الذي تم تسجيله الأسبوع الماضي. ومع ذلك، قد يفضل المتداولون المتشائمون الانتظار حتى ظهور مخاطر الأحداث الرئيسية للبنوك المركزية هذا الأسبوع قبل اتخاذ أي مواقف إضافية لتراجع الزوج.

من المقرر أن يعلن الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) قراره في نهاية اجتماع يستمر ليومين يوم الأربعاء، يليه تحديث السياسة النقدية من بنك اليابان (BoJ) يوم الجمعة. في هذه الأثناء، أدت التوقعات المتباينة لسياسات الفيدرالي الأمريكي وبنك اليابان إلى تراجع التداولات المعتمدة على الفروق بين العملتين اليابانية والأمريكية، مما يستمر في فرض بعض الضغوط الهبوطية على زوج الدولار/الين.

من منظور فنّي يُظهر المتوسط ​​المتحرك الأسي (EMA) لفترة تسعة أيام أنه أدنى من المتوسط ​​المتحرك الأسي لفترة 21 يومًا، مما يدل على زخم هبوطي في سعر الزوج. ومع ذلك، يُظهر مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يومًا، وهو مؤشر زخم، أنه أقل من مستوى 30، مما يشير إلى حالة بيع مفرطة لزوج USD/JPY واحتمال تصحيح صعودي قريبًا.

بالنسبة لمستويات الدعم، يختبر الزوج مستوى 140.25، وهو أدنى مستوى منذ يوليو 2023، يليه المستوى النفسي عند 140.00. قد يؤدي الاختراق الناجح لهذا المستوى إلى تعزيز الانحياز الهبوطي ووضع ضغوط على الزوج لاختبار الحد الأدنى للقناة الهابطة عند مستوى 138.50.

أما على الجانب الصعودي، قد يواجه الزوج أول حاجز عند المتوسط المتحرك الأسي لفترة تسعة أيام حول 142.19، يليه المتوسط المتحرك الأسي لفترة 21 يومًا عند مستوى 144.04. قد يؤدي اختراق هذه المتوسطات المتحركة إلى إضعاف المعنويات الهبوطية ودفع الزوج لاختبار الحد العلوي للقناة الهابطة عند مستوى 145.50.

تجذب أسعار الذهب عمليات شراء مستمرة لليوم الثالث على التوالي يوم الاثنين، ويظل متمسكاً بمكاسبه بالقرب من أعلى مستوى قياسي، حول منطقة 2,589-2,590 دولار، مع اقتراب الجلسة الأوروبية.

يعزى ارتفاع سعر الذهب (XAU/USD) إلى استمرار ضعف عوائد سندات الخزانة الأمريكية والدولار الأمريكي، وسط تزايد التوقعات بشأن تخفيف السياسة النقدية بشكل أكثر عدوانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)، مما يدعم المعدن الأصفر غير المُنتج للعائد. علاوة على ذلك، تساهم حالة عدم اليقين السياسي في الولايات المتحدة قبل الانتخابات المقررة في نوفمبر والمخاطر الجيوسياسية المستمرة في تعزيز الطلب على الذهب كملاذ آمن.

ومع ذلك، قد يحد المزاج الإيجابي العام في الأسواق المالية العالمية من اندفاع المشترين لاتخاذ مراكز شرائية كبيرة في الذهب. قد يفضل المستثمرون الانتظار على الهامش قبل المخاطر المتعلقة بالاجتماعات الهامة للبنوك المركزية هذا الأسبوع، بما في ذلك اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) يوم الأربعاء، يليه اجتماعات بنك إنجلترا (BoE) وبنك اليابان (BoJ) يومي الخميس والجمعة على التوالي، مما قد يؤدي إلى تقلبات في الأسواق ويوفر دفعة جديدة للمعدن الأصفر.

من منظور فني، يشير التحرك الصعودي الأخير ضمن قناة صاعدة منذ يونيو إلى اتجاه صاعد قوي ويدعم التوقعات بمزيد من المكاسب. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي على وشك الدخول إلى منطقة التشبع الشرائي، مما يستدعي بعض الحذر لدى المتداولين الصاعدين. وبالتالي، من المرجح أن يواجه أي تحرك صعودي لاحق مقاومة قوية ويظل محدودًا بالقرب من الحد العلوي للقناة الصاعدة، والذي يتمركز حاليًا بالقرب من المستوى النفسي 2,600 دولار. هذا المستوى يمثل نقطة محورية رئيسية، والتي في حال تم اختراقها بشكل حاسم، قد تفتح المجال أمام مزيد من الارتفاع.

على الجانب الآخر، يبدو أن منطقة 2,565-2,564 تحمي الاتجاه الهبوطي الفوري قبل منطقة 2,532-2,530 التي تشكل حاجز مقاومة قوي. من المرجح أن تجذب أي تراجعات إضافية مشتريات جديدة وتظل محدودة بالقرب من العلامة النفسية 2,500 دولار. ومع ذلك، فإن استمرار البيع دون منطقة 2,485 قد يجعل سعر الذهب عرضة لتسريع الانخفاض نحو مستوى الدعم الأفقي عند 2,470 دولار في طريقه إلى منطقة 2,464 دولار. الأخيرة تشمل دعم القناة الصاعدة ومتوسط التحرك البسيط لفترة 50 يومًا، والتي إذا تم كسرها بشكل حاسم، فقد يؤدي ذلك إلى تغيير الاتجاه على المدى القريب لصالح المتداولين المتشائمين.

ميشال صليبي.

كبير محلّلي الأسواق المالية فيFxPro