ماذا يجب معرفته بداية هذا الأسبوع؟

اليكم أداء الذهب، الفضة والعملات الرئيسية الأخرى مقابل الدولار الأمريكي خلال الأسبوع الماضي.

ارتفع الدولار الأمريكي بشكل طفيف يوم الجمعة بعد ارتفاع قوي خلال هذا الأسبوع، حيث أصبح الفرق في معدلات الفائدة هو المحرك الرئيسي. السؤال لهذا الأسبوع هو ما إذا كانت هذه الحركة الصعودية في معدلات سندات الخزانة الأمريكية مبالغ فيها بعض الشيء، خاصة وأن مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) ارتفع بشكل طفيف في سبتمبر مقارنة بالشهر السابق. وهذا يتناقض مع ما قاله العديد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا الأسبوع، حيث أكدوا أن أسعار الفائدة الأمريكية ستنخفض مع مزيد من تخفيضات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

يواصل زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) انخفاضه إلى قرب 1.0920 بداية هذا الأسبوع. يؤدي النفور من المخاطرة وسط التوترات الجيوسياسية المتزايدة في الشرق الأوسط والصراعات بين الصين وتايوان إلى ضغط بيع على العملات الأكثر خطورة مثل اليورو. أي إشارات على تصاعد التوترات قد تعزز التدفقات نحو الملاذ الآمن، مما يفيد الدولار الأمريكي ويؤثر سلبًا على الزوج الرئيسي.

يتوقع المتداولون خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر بعد صدور مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي (PPI) يوم الجمعة. وأظهر مؤشر CME FedWatch أن الأسواق تُسعّر الآن احتمالًا بنسبة 86.8% لخفض الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من الاحتياطي الفيدرالي، مرتفعًا من 83.3% قبل بيانات مؤشر أسعار المنتجين.

على الجانب الآخر، يواجه اليورو بعض الضغط حيث من المتوقع أن يقوم البنك المركزي الأوروبي (ECB) بخفض أسعار الفائدة بشكل أكبر في الاجتماعين المتبقيين هذا العام. تزايدت المواقف المتساهلة للبنك المركزي الأوروبي بسبب الانخفاض الأسرع من المتوقع في ضغوط التضخم في منطقة اليورو وتعافي الاقتصاد "الهش".

من منظور فني ارتفع مؤشر القوة النسبية (RSI) في الرسم البياني للإطار الزمني 4 ساعات فوق 40، مما يعكس فقدان الزخم الهبوطي. مستوى 1.0950 (المتوسط المتحرك البسيط لفترة 20، مستوى تصحيح فيبوناتشي 61.8% من الاتجاه الصعودي الأخير) يتماشى كمستوى محوري لزوج اليورو/الدولار الأمريكي. بمجرد تأكيد هذا المستوى كدعم، يمكن رؤية 1.1000 (مستوى تصحيح فيبوناتشي 50%) و1.1050 (مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2%) كمستويات مقاومة تالية. إذا استمر مستوى 1.0950 كحاجز مقاومة، قد تكون مستويات الدعم عند 1.0900 (مستوى دائري)، 1.0870 (مستوى تصحيح فيبوناتشي 78.6%) و1.0800 (مستوى دائري).

يظل الين الياباني (JPY) تحت الضغط أمام الدولار الأمريكي يوم الاثنين ويتراجع بالقرب من أدنى مستوياته منذ أوائل أغسطس خلال الجلسة الآسيوية. تصريحات رئيس الوزراء الياباني شيغيرو إيشيبا في وقت سابق من هذا الشهر، التي قال فيها إن الاقتصاد ليس مستعدًا لرفع أسعار الفائدة بشكل أكبر، أثارت الشكوك حول خطط رفع الفائدة من بنك اليابان (BoJ). هذا، إلى جانب الأجواء الإيجابية العامة حول أسواق الأسهم، يستمر في تقويض الطلب على الين الياباني كملاذ آمن.

من ناحية أخرى، يقف الدولار الأمريكي (USD) بقوة بالقرب من أعلى مستوى له في شهرين وسط توقعات بتخفيف أقل حدة للسياسة النقدية من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، ويعد هذا عاملًا آخر يدعم زوج الدولار/الين الياباني (USD/JPY). ومع ذلك، لا يزال من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض تكاليف الاقتراض بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر. في المقابل، من المرجح أن يواصل بنك اليابان دورته في رفع الفائدة، مما قد يحد من حركة الزوج في ظل أحجام تداول ضعيفة بسبب عطلة في اليابان والولايات المتحدة.

من منظور تقني، الاختراق الأخير لحاجز المتوسط المتحرك البسيط لمدة 50 يومًا (SMA) – لأول مرة منذ منتصف يوليو – والقبول فوق مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2% من الانخفاض في الفترة من يوليو إلى سبتمبر يعزز موقف المضاربين على الصعود. هذا، إلى جانب مؤشرات التذبذب الإيجابية على الرسم البياني اليومي، يشير إلى أن المسار الأقل مقاومة لزوج الدولار/الين الياباني (USD/JPY) لا يزال نحو الارتفاع. أي عمليات شراء إضافية تتجاوز أعلى مستوى تأرجح للأسبوع الماضي، في المنطقة حول 149.55-149.60، ستؤكد التحيز الإيجابي وترفع الأسعار الفورية إلى المستوى النفسي عند 150.00. يمكن أن يمتد الزخم أكثر نحو مستوى فيبوناتشي 50%، حول منطقة 150.75-150.80.

على الجانب الآخر، أي تراجع ملحوظ دون مستوى 149.00 يمكن اعتباره فرصة شراء بالقرب من منطقة 148.55. ينبغي أن يساعد ذلك في الحد من الجانب الهبوطي لزوج الدولار/الين الياباني بالقرب من مستوى 148.00. من المرجح أن يعمل الأخير كنقطة محورية رئيسية، والتي إذا تم كسرها بشكل حاسم، فقد يؤدي ذلك إلى بيع تقني ويسحب الأسعار الفورية إلى مستوى الدعم الوسيط عند 147.35 في الطريق إلى علامة 147.00 ومنطقة 146.50.

يتردد المتداولون بداية هذا الأسبوع بعد أن تركهم إعلان الصين عن التحفيز المالي يوم السبت دون انطباع إيجابي. حيث أكد وزير المالية الصيني لان فوان يوم السبت خططهم العامة لإحياء الاقتصاد المتعثر، لكنه لم يقدم أي تفاصيل أو توضيحات حول خطة التحفيز. وكانت رويترز قد أفادت سابقًا أن الصين تدرس إصدار سندات سيادية خاصة بقيمة نحو 2 تريليون يوان صيني هذا العام كجزء من حزمة تحفيز مالي جديدة.

وتبع هذا الخيبة بيانات التضخم في أسعار المستهلكين والمصانع في الصين يوم الأحد، والتي أظهرت استمرار الاتجاه الانكماشي في أكبر مستهلك في العالم، مما أدى إلى تراجع ثقة المستثمرين.

على الرغم من ذلك، يبدو أن الجانب السلبي في سعر الذهب محمي، بفضل الاحتمالات المتزايدة بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed) بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس خلال اجتماعه السياسي في 6-7 نوفمبر. وتسعّر الأسواق حاليًا احتمالية تبلغ نحو 86% لهذه الخطوة الشهر المقبل، وفقًا لأداة FedWatch من مجموعة CME.

ويواصل التقدم في اتجاه خفض التضخم في الولايات المتحدة والتصريحات المتساهلة الأخيرة من صناع السياسة في الاحتياطي الفيدرالي التأكيد على أن نظام أسعار الفائدة المنخفضة سيستمر، مما يحافظ على نشاط المشترين في سوق الذهب.

سيؤثر الشعور العام في السوق وديناميكيات الدولار الأمريكي على حركة سعر الذهب وسط ظروف التداول الضعيفة نظرًا لأن المتداولين الأمريكيين يحتفلون بعطلة يوم كولومبوس. ومع ذلك، قد تؤدي السيولة الضعيفة إلى تضخيم حركة سعر الذهب.

من منظور فني بعد أن وجد سعر الذهب دعمًا قويًا فوق المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا (SMA) عند 2,632 دولار يوم الجمعة، يواجه صعوبة في الحفاظ على المستويات المرتفعة. ومع ذلك، فإن مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا لا يزال ثابتًا فوق الخط الأوسط، مما يشير إلى أن أي تراجع في سعر الذهب قد يكون فرصة جيدة للشراء على المدى القريب.

في حال استعاد المشترون السيطرة، فإن الهدف الصعودي التالي لسعر الذهب يتمثل في أعلى مستوى يوم الجمعة عند 2,661 دولار، يليه الارتفاع المؤقت عند 2,670 دولار. وفي حال الصعود أكثر، سيصبح المستوى القياسي عند 2,686 دولار هدفًا قادمًا. من ناحية أخرى، يُنظر إلى الدعم الفوري عند المتوسط المتحرك البسيط لمدة 21 يومًا عند 2,632 دولار، وإذا تم كسره، فإن القيعان التي استمرت لمدة ثلاثة أسابيع بالقرب من عتبة 2,600 دولار ستخضع للاختبار.

ميشال صليبي.

كبير محلّلي الأسواق المالية فيFxPro